Fair Investments – tjänster, tillstånd, avgifter och risker

Fair Investments Sweden AB är ett svenskt värdepappersbolag som erbjuder bland annat investeringsrådgivning och diskretionär portföljförvaltning. Bolagets egen juridiska information anger att verksamheten står under Finansinspektionens tillsyn och listar flera tillstånd för investeringstjänster.

Det är viktigt att skilja verifierbara uppgifter om bolagets tillstånd och tjänster från marknadsföringspåståenden om framtida resultat. Ingen kapitalförvaltare kan garantera framtida avkastning, och värdepapper kan både stiga och falla i värde.

Vilka tillstånd uppger Fair Investments?

På sin aktuella juridiska informationssida listar Fair Investments Sweden AB tillstånd från 2012 för bland annat:

• investeringsrådgivning om finansiella instrument,
• diskretionär portföljförvaltning,
• mottagande och vidarebefordran av order,
• utförande av order på kunders uppdrag,
• placering av finansiella instrument utan fast åtagande,
• förvaring av finansiella instrument och mottagande av medel med redovisningsskyldighet.

Bolaget anger också ett tillstånd från 2020 att registreras som förvaltare av fondandelar.

Tillstånd beskriver vilka reglerade tjänster företaget får utföra. De är inte ett kvalitetsbetyg eller en garanti för att en viss investering kommer att ge positiv avkastning.

Vad betyder diskretionär portföljförvaltning?

Vid diskretionär förvaltning fattar förvaltaren investeringsbeslut inom ett avtalat mandat i stället för att kunden godkänner varje enskild affär.

Mandatet brukar ange bland annat risknivå, tillåtna instrument och andra begränsningar. Kundens mål och ekonomiska situation behöver därför vara tydliga innan förvaltningen börjar.

Det skiljer sig från ren investeringsrådgivning, där kunden får råd men normalt själv fattar beslutet om att köpa eller sälja.

Prestationsbaserad avgift och high watermark

Fair Investments beskriver på sin webbplats en prestationsbaserad avgiftsmodell. En sådan modell innebär att en del av avgiften är kopplad till portföljens utveckling i stället för att enbart vara en fast procent av förvaltat kapital.

Bolaget beskriver också ett så kallat high-watermark-system. Grundidén är att prestationsavgift inte ska tas ut flera gånger för att återhämta samma tidigare värdenedgång, utan först när portföljen passerar en relevant tidigare högstanivå enligt avtalsvillkoren.

Exakt hur en avgift räknas kan ändå bero på avtal, mätperiod, insättningar, uttag och andra villkor. Kunden behöver därför läsa prislista och avtal i stället för att utgå från en generell beskrivning.

Historisk avkastning är inte framtida avkastning

Formuleringar som ”maximerar avkastningen” och ”minimerar riskerna” är för absoluta för att behandlas som fakta.

En investering innebär alltid en kombination av möjlig avkastning och risk. En portfölj som har utvecklats starkt historiskt kan utvecklas svagt i framtiden.

Även jämförelser med index måste läsas noggrant. Period, avgifter, skatt, risknivå, valuta och hur portföljen faktiskt var investerad påverkar om två resultat är jämförbara.

Vad ska en lämplighetsbedömning göra?

När en värdepappersaktör lämnar personlig investeringsrådgivning eller erbjuder diskretionär portföljförvaltning gäller regler om att bedöma om tjänsten är lämplig för kunden.

Det innebär typiskt att information samlas in om kunskap och erfarenhet, ekonomisk situation, förmåga att bära förluster samt mål och risktolerans.

Det är en viktig skillnad mot allmän marknadsinformation. Ett budskap som passar en generell webbplats är inte automatiskt ett personligt lämpligt investeringsråd.

Risknivå är mer än hur mycket en portfölj svänger

Investeringsrisk kan bestå av flera delar. Marknadsrisk innebär att värdet faller när marknaden rör sig. Koncentrationsrisk uppstår när en stor del av kapitalet ligger i få bolag, sektorer eller regioner.

Likviditetsrisk betyder att ett instrument kan vara svårt att sälja till rimligt pris. Valutarisk påverkar investeringar i andra valutor, och kreditrisk handlar om risken att en låntagare eller emittent inte kan fullgöra sina betalningar.

En professionell förvaltning tar inte bort dessa risker; den försöker hantera dem inom den strategi som kunden har accepterat.

Fair Investments och begreppet ”fair investments”

Bolagsnamnet kan blandas ihop med det generella engelska uttrycket för rättvisa eller etiska investeringar. En äldre extern artikel om Fair Investments använder exempelvis uttrycket främst i betydelsen etiskt eller hållbart investerande.

Det ska inte automatiskt likställas med en specifik tjänst eller produkt från Fair Investments Sweden AB. Om hållbarhet är viktig för en kund behöver man läsa hur den aktuella portföljen, fonden eller strategin faktiskt integrerar hållbarhetsrisker och vilka exkluderingar eller urvalskriterier som används.

Vad bör en kund kontrollera innan avtal?

• Vilken tjänst köper jag: rådgivning eller diskretionär förvaltning?
• Vilken total avgift kan uppstå i olika scenarier?
• Vilka riskgränser och placeringsregler gäller?
• Vilket jämförelseindex används och varför?
• Hur hanteras intressekonflikter och tredjepartsersättningar?
• Hur kan avtalet avslutas och vilka kostnader kan då uppstå?
• Var förvaras kundens tillgångar och vilket investerarskydd gäller?

Svaren bör finnas i förköpsinformation, avtal och andra dokument som kunden får innan tjänsten börjar.

Klagomål och tillsyn

Fair Investments publicerar information om en intern klagomålsfunktion. Företaget beskriver även externa vägar för konsumenter som behöver vägledning eller tvistlösning.

Att ett företag står under tillsyn betyder att verksamheten omfattas av regelverk och kontroll. Det betyder inte att tillsynsmyndigheten rekommenderar företagets produkter eller bär investeringsrisken åt kunden.

Vanliga frågor

Är Fair Investments ett reglerat värdepappersbolag?

Bolagets aktuella juridiska information anger att Fair Investments Sweden AB står under Finansinspektionens tillsyn och listar tillstånd för flera investeringstjänster.

Kan Fair Investments garantera en viss avkastning?

Nej. Historiska resultat kan inte garantera framtida avkastning och investeringar kan minska i värde.

Vad är en prestationsbaserad avgift?

Det är en avgift som helt eller delvis beror på investeringsresultatet enligt de villkor som står i avtalet.

Är ”fair investments” samma sak som hållbara investeringar?

Inte nödvändigtvis. Fair Investments är ett företagsnamn, medan uttrycket på engelska ibland används mer allmänt om etiska eller hållbara investeringar.